时隔多年，金融财富投资公司（AIC）军队终于迎来新样貌。近日，兴业银行、招商银行、中信银行永诀发布公告称，拟出资百亿元级资金缔造AIC，加大对科创企业、民营企业的支撑力度。对企业而言，得到银行系投资机构的支撑，不仅意味着能取得更低成本的资金，还能助其提高市集招供度。
中国证券报记者多方调研了解到，愈来愈多的银行入局AIC，可促进我国投融资体系多元化发展，缓解企业融资难问题的同期，也将股东银行自己从传统的资金中介向详细金融就业提供商转型。业内东谈主士示意，一直以来银行在投资端的布局相对受限，这次AIC派司扩容，有望让更多机制生动的股份制银行以及优质区域性银行在将来取得参与契机，酿成“世界性+区域性”的行业形状。
“拿到AIC派司非常于取得一把金钥匙，不错匡助银行增强盈利韧性，除了径直投资带来收益之外，还能匡助银行撬动除融资除外的其他业务。”某股份制银行东谈主士向记者示意，在净息差承压的配景下，新设AIC对于科技企业和银行而言可谓双赢。
不外，降生于银行的AIC股权投资业务发展仍濒临诸多挑战。传统银行对不良率相对较低的容忍度与科技投资高风险性格有着自然矛盾，行业容错纠错机制亟待完善。同期，股权投资需要较强的投研能力支撑，AIC需进一步加大专科东谈主才储备，提高对科技企业将来发展趋势的研判能力。此外，盈利模式不明晰、技俩退出难度大及难以与专科投资机构伸开竞争，亦然摆在AIC偏激母行眼前的遑急课题。上海金融与发展执行室首席大家、主任曾刚告诉记者，化解这些矛盾需要AIC偏激母行重塑里面继续机制，优化激发拘谨体系，在审慎策动与窜改发展之间寻找均衡点。
股份制银行布局AIC
日前，兴业银行、招商银行、中信银行三家股份制银行发布公告称，永诀拟出资100亿元、150亿元、100亿元缔造AIC，升迁服求实体经济能力。其中，兴业银行成为继工商银行、农业银行、中国银行、开导银行、交通银行5家国有大行之后，第6家获准筹建AIC的银行，亦然首家获准筹建AIC的股份制银行。“股份制银行新设AIC属于这次稳市集稳预期的‘一揽子金融政策’，其中枢落脚点在于对科技企业的股权投资支撑。”中金公司研报分析称。
2017年国内首批AIC成立，永诀为工银投资、农银投资、中银财富、建信投资、交银投资，附庸于五大国有银行。据中金公司测算，截止2024年末，5家AIC财富领域蓄意6027亿元，占五大国有银行总财富的0.3%；2024年5家AIC蓄意完刚直利润184亿元，占五大国有银行净利润的1.4%。
“AIC的缔造从国有银行膨大到股份制银行，有助于充分施展股份制银行的上风，组建专科机构，更好地就业科技窜改和民营企业。展望后续会有更多AIC获批筹建。”邮储银行商讨员娄飞鹏告诉记者。
对于缔造AIC会给银行带来哪些效益，中金公司研报分析称，除璧还转股以及股权投资能给银行带来径直技俩收益外，AIC派司还可为银行带来详细效益，能匡助银行撬动除融资业务除外的其他业务，举例与科技企业加强协作后，带来往来结算、工资代发等业务，同期带来手续费营收空间。
“在净息差承压的配景下，银行传统存贷款业务增漫空间有限，布局AIC可强化银行权柄投资能力，匡助银行拓展新的收入着手、优化收入结构、增强盈利韧性，况且有助于银行构建‘融资+融智’的详细就业体系。”曾刚说。
在曾刚看来，通过投贷联动，银行可为企业提供全生命周期金融就业，终点是对科创企业等轻财富、高成长性客群来说，更能温和其万般化融资需求，有助于增强银行客户黏性。与此同期，布局AIC亦然银行积极反应国度政策导向的具体体现，有助于不异更多永久资金流向计策性新兴产业。
招联首席商讨员董希淼向记者示意，扩大AIC股权投资试点范围，有助于拓宽科技企业融资渠谈。更多股份制银行肯求缔造AIC，将充分施展股份制银行市集化基因浓、居品窜改能力强等上风，促进资金加快向科技窜改和科技企业流动，提高金融资源树立后果。
业务发展濒临多重挑战
与市集其他主体比较，银行系投资机构自然领有母行平庸的客户基础，能更好地了解企业需乞降市集动态，赐与企业投后赋能升值。对于被投企业而言，得到AIC的支撑不错为其在市集上“增信”，提高市集招供度。
“对于企业而言，有了银行系投资机构注资非常于有了品牌背书。”在记者调研过程中，多位政府部门以及科技企业认真东谈主示意。某场合金融监管局东谈主士向记者直言，银行系资金投资作风较为严慎，若企业能取得银行系投资机构支撑，则代表着这家企业的详细实力、发展后劲是被招供的，对于其他成本力量来说此举具有风向标作用。
但是，偏严慎的投资作风也意味着AIC会优先遴荐锻练端庄型技俩。业内东谈主士示意，当今5家国有大行的AIC杠杆率并不高。“盘子就这样大，简略找到好的投资见解谢却易。现时，AIC股权投资基金技俩以IPO形势退出的难度有所加大。最遑急的是，咱们要在对不良率的容忍度不占上风的情况下，与专科投资机构伸开竞争，压力不小。”某AIC东谈主士告诉记者。
不成否定，现时AIC股权投资业务发展濒临多重挑战。在记者调研过程中，被业内东谈主士说起最多的少量即是容错纠错机制亟待完善。
交银投资关连认真东谈主示意，科技企业的发展具有高风险、高概略情味的性格。AIC股权投资资金主要源于传统交易银行，求稳、防范安全是其天性，投资理念需要从“投安全”向“投成长”波折。
“传统交易银行对不良率的容忍度一般在1.5%左右，即使受益于国度政策支撑后，对普惠贷款不良率的容忍度也在3%以内。而对于股权投资而言，这样的不良率容忍度是很难达到的，银行系统内从事股权投资的子公司需要有妥当资权投资行业规则的尽责免责和拘谨激发机制，饱读舞业务东谈主士在投早、投小、投硬、投长等方面敢投、愿投、能投、善投。”交银投资关连认真东谈主说。
此外，东谈主员储备以及行业竞争问题也被多位科技企业、创投契构、产投契构、AIC东谈主士说起。“股权投资需要较强的投研能力支撑，银行相对清苦股权投资熏陶，这对银行东谈主才储备提议了较高条款。不以债转股为策动的径直股权投资业务试点扩围后，AIC的东谈主手能否忙得过来？基金继续东谈主的投资能力和继续能力能否匹配现时业务模式是个问题。”某产投契构东谈主士说。
审慎策动与窜改发展保捏均衡
在曾刚看来，权柄投资、并购重组等业务需要既懂被投行业又能干投资的复合型东谈主才，但银行传统的薪酬体系和激发机制难以招引和留下顶尖投资东谈主才，导致东谈主才竞争力不及。此外，AIC还濒临盈利模式不明晰、难以与专科投资机构伸开竞争等问题。化解这些矛盾需要AIC在审慎策动与窜改发展之间寻找均衡点。
股东AIC更好地支撑科技发展，需从多维度、系统性处分现时边临的中枢问题。业内东谈主士以为，最初，需建立各异化的组织架构和运营机制。银行应赋予AIC更多自主权，构建与投资业务相适当的扁平化有策动经由和市集化运作模式，冲破传统银行科层体系对投资后果的制约。
其次，需窜改激发拘谨机制，培养专科东谈主才。引入市集化薪酬体系和长周期考查机制，建立与投资事迹相挂钩的收益共享轨制，招引和留下一流投资东谈主才。围绕重心产业链布局商讨力量，培养垂直领域专精团队，建立科技企业价值评估体系。
终末，需强化生态协同效应。充分诓骗银行在客户资源、信息上风方面的天赋，酿成投贷联动良性轮回。同期，与科创园区、高校科研院所建立协作机制，构建科技金融生态圈。监管层应赐与各异化的政策支撑，完善AIC业务准入法式和风险监管法令，在风险可控前提下，为AIC窜改留动身展空间，促进其更好地就业科技窜改和实体经济。
娄飞鹏示意，AIC在开展股权投资时濒临的一项遑急挑战是对科创企业发展长进的研判能力不及。AIC需继续优化完善轨制经由，加强对专科东谈主才的培养、对科技窜改和民营企业发展的市集调研，在提高自己对窜改工夫研判能力的同期，借助外部大家等力量。同期，充分诓骗保障资金等外部资金拓展股权投资资金着手，从而更好地就业科技窜改和民营企业。
“下一步，应开拓念念路，积极支撑策动继续范例、窜改活力强、科技企业客户多的中小银行通过缔造投资子公司来开展创业投资、股权投资业务，更好地为科技企业提供债权融资和股权融资。同期，建议修改完善金融法律和监管轨制。举例，修改关连法令，合理详情交易银行股权投资的风险权重，减少股权投资的成本占用。”董希淼说。
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